Este é o primeiro de uma série semanal que eu resolvi escrever sobre o tema Bitcoin, inspirado pelos menos amigos Marty Bent e Saifedean Ammous. Educação é um aspecto crítico do Bitcoin e eu espero que ao transmitir meus próprios pensamentos eu possa ajudar outros a encontrarem mais rapidamente o seu caminho para compreenderem o assunto. Dei o nome a esta série de Aos poucos, e aí tudo de uma vez, que é como Hemingway descreveu o processo da bancarrota. É também a maneira como as moedas governamentais hiperinflacionam, e muitas vezes como as pessoas compreendem o Bitcoin (gradualmente, e aí tudo de uma vez).
Meus escritos normalmente vão se ater ao tópico Bitcoin, mas também incluir o Fed (banco central americano) e economia monetária, já que esses assuntos estão intimamente relacionados. Como estou tentando manter a concisão, esta série vai expressar minhas conclusões e opiniões principais ao invés de apresentar em detalhes cada passo do meu caminho até elas; minha intenção é permitir que o leitor vislumbre um pouco do meu processo mental e fornecer um mapa para quem estiver interessado em aprender mais. Minha esperança é atingir uma audiência maior do que apenas aqueles que exerceram influência sobre mim nesta jornada e ajudar a quem estiver na periferia a atingir uma compreensão maior de por que tantos de nós estamos tão focados no assunto Bitcoin.
Ou melhor, Bitcoin se tornou dinheiro (para mim). Foi um processo lento que envolveu desatar vários nós mentais, mas começou com o seguinte questionamento: o que é dinheiro? Este é o primeiro passo de uma jornada, e não me refiro à jornada equero-ficar-rico-com-uma-blockchain-que-vai-mudar-o-mundo, mas à jornada que tenta responder à questão: "por que este dólar no meu bolso é dinheiro"? Por que todos os dias centenas de milhões de pessoas trocam o suor do seu trabalho por este pedaço de papel? É uma questão difícil de se fazer e ainda mais difícil de ser respondida, que eu descobri que cada um deve abordar de sua própria maneira, de acordo com suas próprias experiências de vida. É necessário ter interesse nessa questão para que se comece a entender o Bitcoin.
Para mim, o caminho passou por entender por que o ouro era dinheiro. Compreender as propriedades que tornavam um bem qualquer uma forma melhor ou pior de dinheiro e o que diferenciava o dinheiro de todos os outros tipos de bens econômicos. The Bitcoin Standard foi uma influência formativa para mim na exploração dessas questões, não um dogma, mas como um arcabouço teórico que me permitiu pensar sobre o problema. Quando eu o misturei com minhas experiências e à minha compreensão do sistema financeiro existente, e suas falhas, foi quando tudo começou a ficar intuitivo. E isto é algo que pode ser evidente (que o Bitcoin é intuitivo como dinheiro) que passaram anos pensando sobre o tema levando em conta princípios monetários, mas também é verdade que o Bitcoin não é intuitivo. É extremamente não-intuitivo até que se torna intuitivo e então com o decorrer do tempo se torna hiper-intuitivo.
Como parte do meu processo, achei que ajudou considerar o Bitcoin em relação a dois guias: o ouro e o sistema financeiro baseado no dólar. Teria A (o Bitcoin) as mesmas propriedades de B (ou o ouro ou o dólar)? Seria A melhor que B? Porque o que faz algo ser dinheiro não é absoluto, é uma escolha entre manter o seu valor monetário em um bem ou outro, e isto sempre envolve abrir mão de algum benefício em prol de outro. Sem compreender as falhas do sistema financeiro existente (seja o dólar, o euro, o iene, o bolívar, o peso etc.) eu jamais poderia ter chegado ao Bitcoin como dinheiro.
Apesar de ter trabalhado no Deutsche Bank durante a crise financeira, eu não sabia o suficiente para entender o que estava realmente acontecendo. Dez anos depois, e depois de ter trabalhado na reestruturação do sistema financeiro e num fundo de investimento global, só então comecei a desenvolver uma compreensão mais clara do que realmente aconteceu em 2008 e 2009. Pelas minhas próprias pesquisas acerca da crise financeira, o Fed e especificamente o impacto dos programas de impressão de moeda em larga escala (QE - quantitive easing) eu cheguei à conclusão principal de que a raiz do problema era que o sistema financeiro estava alavancado em aproximadamente 150 para 1 (muita dívida e poucos dólares) e que esse grau insano de alavancagem só foi possível porque a política do banco central consistentemente impediu a desalavancagem geral em múltiplas ocasiões durante três décadas. Mais que isso, ficou claro que a solução encontrada depois (a injeção de moeda através dos programas de QE) apenas provocou uma metástase desse crédito no correr dos dez anos seguintes, de modo que futuros QEs são inevitáveis. Estou convencido de que, mesmo que o Bitcoin não sobreviva, o sistema financeiro existente está trabalhando em hora-extra e que de uma forma ou de outra alguma coisa que não o status quo deverá o suceder.
Então eu descobri que o Bitcoin tem uma quantidade fixa. Entender como e porque isso é possível é a base da compreensão do Bitcoin como dinheiro. Isso requer um investimento de tempo considerável na apreciação da trama de incentivos econômicos que se relacionam com a arquitetura técnica do Bitcoin, e como um bitcoin não pode ser falsificado ou clonado (em outras palavras: porque o os incentivos são tão fortes para que todos os agentes envolvidos cooperem com o sistema ao invés de o tentarem sabotar). É um longo caminho mas que leva à comprensão última de que uma rede global de agentes econômicos racionais, operando num sistema voluntário, opcional, não vão coletivamente chegar num consenso que concorde em degradar através da inflação a mesma moeda que todos independentemente e voluntariamente decidiram usar como sua reserva de valor. Esta realidade (ou sistema de crença) fundamenta e reforça a trama de incentivos, arquitetura técnica e efeito-rede.
Não é apenas que o código do programa dita que haverão apenas 21 milhões de bitcoins; é o entendimento do porquê essa política monetária é crível e resiliente e como o Bitcoin consegue obter essa "escassez verificável". Isso não acontece do dia para a noite para ninguém. Não pode ser explicado a ninguém num coquetel. É uma realidade que é reforçada com o decorrer do tempo apenas pela experiência da estrutura de incentivos e vendo-a funcionar de novo e de novo, a cada 10 minutos (na média). Quando a tudo isso comparamos a maneira como o sistema Dólar funciona ou mesmo as bases do funcionamento do sistema Ouro, aí sim o Bitcoin se torna intuitivo como dinheiro.
Resumindo, quando tentar compreender como o Bitcoin é dinheiro, comece pelo ouro, o dólar, o Fed, os programas de QE e por que o estoque total de bitcoins é fixo. O dinheiro não é uma alucinação coletiva ou um sistema de crenças; existe uma razão. O Bitcoin existe comom uma solução ao problema dos programas globais de QE -- e se você acha que a deteriorização de moedas locais como na Turquia, Argentina ou Venezuela não podem jamais acontecer ao dólar dos Estados Unidos ou a algum outro país mais sério, digo-lhe que estamos apenas em pontos diferentes da mesma curva. O Bitcoin representa uma estrutura fundamentalmente diferente e um caminho melhor a ser seguido, mas você precisa entender por onde nós passamos e como chegamos até aqui para saber aonde estamos indo.
Hayek diz que o sistema de preços é o maior mecanismo de distribuição de conhecimento do mundo (“The Use of Knowledge in Society”). Quando o estoque de moeda é manipulado distorce-se todo o mecanismo global de preços, que então passam a comunicar informações erradas por todo o sistema econômico. Quando essa manipulação é sustentada por 30-40 anos, desequilíbrios enormes nas atividades econômicas que se realizam por trás disso tudo são criadas, é esse o ponto em que nos encontramos hoje.
Em última análise, a falha do ouro foi o dólar e a falha do dólar é a distorção econômica que levou aos programas de QE e está sendo exacerbada por eles. A promessa do Bitcoin é a solução para os dois. Como o estoque de bitcoins é fixo e não pode ser manipulado, eventualmente ele vai se tornar o mecanismo de preço mais confiável do mundo e, conseqüentement, o maior sistema de distribuição de conhecimento. A volatilidade que vemos hoje não é nada mais do que o caminho lógico de descoberta de preço à medida que o sistema vai sendo adotado por mais e mais pessoas em ordens de magnitude cada vez maiores e avançamos rumo a um futuro em que todas as pessoas usam Bitcoin.
Traduzido do original em Nakamoto Institute